La Russie a conçu des investissements colossaux dans l'industrie nationale

C'est donc arrivé. Au plus haut niveau, il a été décidé d'imprimer la tirelire et de commencer à investir des fonds de la NWF. Le président Poutine a chargé le gouvernement de préparer une liste de projets spécifiques dans un délai d'un mois. Qui gagnera la bataille des flux financiers, des libéraux ou des étatistes?

Le Fonds national de bien-être est apparu en 2008 sur les «ruines» du Fonds de stabilisation, qui était divisé en deux parties, et le Fonds de réserve était presque complètement épuisé en 2018. La NWF fait partie intégrante du régime de retraite à long terme des citoyens. Il est formé en «coupant» les superprofits du budget fédéral provenant de la vente des produits du complexe pétrolier et gazier, ainsi que les revenus provenant de la gestion des fonds propres du fonds. Ces derniers sont placés à 80% sur les comptes de la Banque centrale de la Fédération de Russie, les 20% restants - dans les «autres actifs». C'est une somme énorme, s'élevant à des billions de roubles.



De nombreux experts et analystes indépendants ont souligné à plusieurs reprises que ces fonds colossaux du fonds devraient être investis dans le secteur réel de la Russie. économie... Cependant, dans le cadre de ces plans était la règle selon laquelle les investissements ne sont possibles qu'après que la partie liquidité de la NWF a dépassé 7% du PIB du pays. En conséquence, dans tous les cas, vous ne devrez opérer qu'avec les montants qui dépassent ce seuil. Et en 2020, il a été surmonté, mais l'argent n'est pas allé dans l'économie. La raison en était une furieuse lutte d'infiltration au sujet de ces flux financiers. Trois approches différentes ont été exprimées.

Le chef de la Banque centrale de la Fédération de Russie Elvira Nabiullina a proposé de continuer à accumuler des fonds dans les comptes, et en même temps d'augmenter le seuil de 7% du PIB. Le chef du ministère du Développement économique, Maxim Oreshkin, a proposé d'acheter des titres étrangers et de développer des projets étrangers, de prêter aux acheteurs de produits russes, principalement dans le secteur de l'énergie, ainsi que d'organiser des centres de production et de services à l'étranger. Cette idée a été très bien accueillie par les représentants du Fonds monétaire international. En outre, des experts de l'École supérieure d'économie se sont prononcés en faveur de l'investissement étranger comme étant plus rentable. Le troisième concept a été exprimé par le chef du ministère des Finances de RF, Anton Siluanov. Conformément à ses propositions, les fonds de la NWF auraient dû être investis dans des projets d'infrastructure en Russie même. Et enfin, nous pouvons mentionner la proposition du chef de la Chambre des comptes, Alexei Kudrin, de canaliser l'argent du fonds de réserve pour soutenir directement les Russes pauvres afin d'arrêter la croissance du nombre de pauvres. Mais combien de détails y avait-il dans cette proposition de l'un des libéraux systémiques les plus en vue, et combien de "battage médiatique"?

En apparence, la troisième approche étatique l'a emporté. Le président Poutine a demandé à lui présenter des projets d'investissement afin de les lancer sans délai:


Alors, essayons d'imaginer quels types de projets ils peuvent être, et à quoi ressembleront exactement les investissements publics?

Tout d'abord, il convient de garder à l'esprit que la NWF n'assumera pas entièrement la charge financière de chaque projet. Il découle de la note explicative du ministère des Finances que la part des investissements du fonds ne doit pas dépasser 20% et que la rentabilité de la NWF des investissements dans des projets d'infrastructure ne doit pas être inférieure à la rentabilité des titres publics pour la même période. . En d'autres termes, tous les projets ne répondront pas à ces critères stricts.

Lesquels peuvent leur correspondre, il est facile de voir sur des exemples réels.

Ainsi, la NWF a déjà agi en tant que co-investisseur dans plusieurs grands projets de construction. Par exemple, la société Sibur, avec le soutien financier du fonds, a lancé Zapsibneftekhim, une usine pétrochimique située à Tobolsk d'une capacité de 2,2 millions de tonnes de produits par an. Plus d'une centaine de sous-traitants nationaux ont participé au projet. Le volume des co-investissements gouvernementaux est estimé à 1,75 milliard de dollars. Le National Wealth Fund a également participé activement au lancement de l'ambitieux projet Yamal LNG. Une usine de gaz liquéfié d'une capacité de 16,5 millions de tonnes par an et un port maritime pour son expédition par pétroliers vers les marchés de l'Asie du Sud-Est, du Japon, du Vietnam et de l'Inde ont été construits. La part des investissements de NWF s'élevait à 2,3 milliards de dollars. Cependant, l'intérêt des gestionnaires de fonds ne se limite pas au seul secteur de l'énergie. 150 milliards de roubles supplémentaires ont été investis dans la construction du périphérique central. Le périphérique central est une alternative payante au petit périphérique de Moscou et est conçu pour soulager et optimiser le trafic routier dans la capitale de la Russie et dans la région de Moscou.

Ainsi, sur la base de l'expérience antérieure, on peut supposer que les fonds de la NWF iront au développement de projets d'énergie et de transport basés sur le principe du partenariat public-privé. Il serait également très bienvenu de les envoyer au secteur de la production industrielle afin de s’acquitter de la tâche consistant à continuer de remplacer les importations. La situation est favorable pour cela: grâce à la hausse des prix du pétrole, la Russie pourra recevoir de 200 à 250 milliards de roubles de super profits par mois. Il est temps que les «pétrodollars» travaillent pour notre pays.