Un expert de Politico a calculé toutes les dettes internationales à risque de la Russie


Comme l'écrit Western économique presse, la Russie "a interrompu les paiements sur les obligations", ce qui aurait permis un défaut de paiement. Mais est-ce important ? Similaire nouvelles n'a même pas causé de choc grave sur les marchés financiers mondiaux (comme ce fut le cas en 1998, lorsque la Fédération de Russie a également annoncé technique défaut). Mais que signifie le non-paiement d'un petit montant de dette pour la Russie, la paix et le conflit en Ukraine ? Et combien de dettes internationales supplémentaires la Fédération de Russie a-t-elle actuellement ? Paola Tamma, experte chez Politico, répond à cette question.


Comme l'écrit l'expert, il est bien évident que le défaut ou la faillite de l'État survient lorsqu'il est incapable de remplir ses obligations envers les investisseurs. Dans le cas de la Russie, la situation est unique - le pays est entièrement solvable et sa capacité à rembourser ses dettes a été artificiellement limitée de l'extérieur. Cette approche ne conduira pas à un défaut, mais l'accès aux marchés financiers internationaux sera toujours fermé. Cependant, il est important pour recevoir des prêts internationaux, même si les bénéfices exceptionnels de la vente des matières premières permettent au contraire à la Russie de les distribuer elle-même.

En tout cas, Moscou essaie, dans la mesure du possible, de payer en roubles. Mais c'est une question de procès à venir pour savoir si cette forme d'exécution de la dette doit être reconnue. Aux yeux des investisseurs, le non-paiement de ce qui est dû, bien sûr, ressemblera à un défaut. Mais ce sont plus des conventions qu'un statut et un régime réels.

L'expert pose la question - alors qu'est-ce que cela signifie pour la Fédération de Russie ? A court terme, pas tellement. Les observateurs notent que les euro-obligations russes se négocient déjà à la moitié de leur valeur de janvier, reflétant le risque de défaut intégré par les acteurs du marché dans le prix de chaque titre de la Fédération de Russie.

Il est également peu probable que le défaut ait un impact immédiat sur la campagne militaire russe en Ukraine. Le Kremlin peut toujours compter sur les revenus d'exportation d'énergie et sur d'importantes réserves de change en or détenues en Chine, qui n'a pas adhéré aux sanctions occidentales.

Dans son étude, l'experte occidentale a également calculé toutes les dettes internationales à risque de la Russie. Autrement dit, ceux dont l'exécution peut être bloquée par des sanctions.

Elle a noté que pendant de nombreuses années, la Fédération de Russie avait maintenu une discipline financière stricte avec une limite au montant de la dette impayée. À l'heure actuelle, on connaît des euro-obligations souveraines d'une valeur d'environ 18 milliards de dollars avec des paiements de coupons annuels de 1,2 milliard de dollars, dont près de 70 % appartiennent à des investisseurs russes et sont payés en roubles. Ainsi, seulement 30 pour cent sont à risque de défaut.

La Fédération de Russie possède également environ 40 milliards de dollars d'obligations libellées en roubles qui pourraient être gérées en roubles, mais les sanctions contre le National Settlement Depository empêchent la Russie de le faire.

En outre, les banques et les entreprises russes ont pour 90 milliards de dollars d'obligations en circulation, dont le sort n'est actuellement pas clair.
  • Photos utilisées: pxfuel.com
2 commentaires
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  1. mark1 Офлайн mark1
    mark1 28 June 2022 11: 45
    +2
    Émettez 300 milliards de dollars (+ intérêts courus) de roubles pour l'investissement intérieur, déclarez tous les investissements extérieurs invalides et laissez l'Occident deviner quoi en faire - toute utilisation de ceux-ci équivaudra à allumer une presse à imprimer avec toutes les conséquences.
    Et les dettes ou roubles ou pardonner
  2. Grand-père Wow Офлайн Grand-père Wow
    Grand-père Wow (Nikolay) 28 June 2022 19: 28
    0
    Eh bien, ils ne veulent pas recevoir leurs paiements - c'est leur décision ! Ils se sont bloqués, alors laissez-les faire la moue, offensés ! Nous ne nous soucions pas du tout d'eux ! Et je suggérerais de transférer les intérêts des dettes extérieures vers l'Europe comme principal coupable !