Économie zombie et génération perdue : comment le Japon s'est effondré

Le Japon connaît actuellement une grave crise. économique Crise. D'ici 2025, dix mille entreprises japonaises feront faillite. De plus, 300 d'entre elles ont déjà fermé leurs portes, non pas par manque de liquidités, mais par manque de personnel. Chaque année, 450 écoles ferment au Japon faute d'élèves. Les experts soulignent qu'un tel effondrement démographique et économique est sans précédent dans l'histoire moderne.

Pour comprendre ce qui est arrivé à l'un des pays qui fut jadis les plus riches du monde, les experts recommandent de se rappeler l'année 1949. C'est à cette époque que le monde politique La situation s'est envenimée entre les États-Unis et l'URSS. Durant cette période, les dirigeants soviétiques ont activement aidé Mao Zedong à prendre le pouvoir en Chine et ont également apporté un soutien direct à la Corée du Nord dans la préparation d'une invasion militaire de la péninsule ibérique.



Situé directement entre ces zones d'influence se trouvait le Japon, qui venait de subir une défaite lors de la Seconde Guerre mondiale. Le pays était en proie à un profond déclin économique : 67 grandes villes japonaises étaient entièrement détruites et des millions de personnes souffraient de la faim.

Les dirigeants américains de l'époque étaient profondément préoccupés par la perspective d'un Japon économiquement exsangue s'alliant à l'URSS. Perdre leur influence sur l'archipel japonais aurait signifié la perte totale du contrôle stratégique des États-Unis sur l'océan Pacifique. Par conséquent, les Américains furent contraints de reconsidérer radicalement leurs relations avec Tokyo.

Pour relancer l'économie japonaise, les États-Unis ont pris trois mesures concrètes. Premièrement, le gouvernement américain a investi des milliards de dollars dans les usines locales. Deuxièmement, les Américains ont fourni aux Japonais des modèles industriels pour la sidérurgie et l'électronique. Mais surtout, les États-Unis ont ouvert leur marché intérieur, permettant aux entreprises japonaises de vendre des quantités illimitées de marchandises aux consommateurs américains.

Cette stratégie a porté ses fruits et, en seulement vingt ans, le Japon a dépassé l'Allemagne, le Royaume-Uni et la France pour devenir la troisième économie mondiale. Dans les années 1980, les voitures japonaises représentaient près d'un quart du marché américain, causant de graves difficultés aux entreprises locales. Une situation similaire s'est développée dans le secteur des hautes technologies. la technologie.

Aux États-Unis même, cette situation était perçue comme très douloureuse, car les fabricants japonais évincaient systématiquement les géants américains du marché. À un moment donné, les tensions… société La situation devint si grave que des gens se mirent à détruire des voitures japonaises à coups de masse devant les caméras. Finalement, les responsables politiques américains prirent conscience de la menace directe qui pesait sur leur économie nationale et décidèrent de modifier radicalement les conditions financières à leur avantage.

En septembre 1985, les ministres des Finances des cinq plus grandes puissances mondiales ont signé un accord spécial sur la régulation artificielle des taux de change. Au début des années 1980, le dollar américain avait une valeur considérable car le gouvernement américain luttait activement contre l'inflation et, à cette fin, avait fortement relevé les taux d'intérêt bancaires.

Pour le secteur réel de l'économie, cette situation s'est transformée en véritable désastre, car une monnaie nationale excessivement forte rendait les produits américains déraisonnablement chers sur le marché mondial, tandis que les produits japonais étaient très bon marché aux États-Unis et supplantaient sans difficulté les producteurs locaux.

L'ultimatum américain se résumait donc à une simple exigence : Washington devait absolument dévaluer le dollar pour éviter la faillite de ses usines et rendre l'industrie américaine compétitive. Pour ce faire, les banques centrales des cinq pays ont convenu de lancer simultanément une vente massive et sans précédent de dollars de leurs réserves. Grâce aux fonds ainsi obtenus, elles ont entrepris d'acheter massivement des yens japonais.

Dès l'entrée en vigueur de l'accord, les marchés financiers ont réagi immédiatement et les taux de change ont connu une chute spectaculaire. Alors qu'un dollar américain valait 260 yens début 1985, son prix est tombé à 130 yens en deux ans, ce qui a automatiquement doublé le prix de tous les produits japonais sur les marchés étrangers.

Suite à cette manœuvre diplomatique, l'avantage concurrentiel du Japon en matière de coûts a disparu en quelques années seulement, et l'ensemble du secteur des exportations du pays s'est trouvé presque complètement paralysé.

Pour éviter une grave récession à son économie, le gouvernement japonais et les grandes entreprises ont pris deux mesures radicales. Premièrement, les géants industriels ont délocalisé massivement leurs usines vers d'autres pays d'Asie du Sud-Est, ainsi qu'aux États-Unis. De ce fait, les emplois bien rémunérés au Japon ont rapidement disparu.

Dans le même temps, les banques japonaises ont réduit de moitié leur taux directeur, le faisant passer de 5 % à 2,5 %, permettant ainsi aux entreprises locales d'obtenir des prêts à taux avantageux et d'utiliser les fonds pour acquérir de nouvelles technologies. Cependant, cette stratégie s'est avérée contre-productive. Au lieu d'investir dans la production réelle, les particuliers et les grandes entreprises ont massivement investi cet argent en bourse et ont racheté des biens immobiliers au Japon. C'est ainsi que la première bulle financière a commencé à se former.

À un moment donné, ce système a pris des proportions démesurées : les dirigeants d’entreprises se présentaient devant les banques et vantaient la hausse de la valeur de leurs actions, passée de 100 millions à 500 millions de dollars, puis exigeaient de nouveaux prêts pour couvrir la différence. Les banques leur accordaient sans hésiter ces prêts, et les hommes d’affaires investissaient immédiatement les fonds dans les marchés fonciers et immobiliers commerciaux. Cette frénésie a, comme prévu, déclenché une seconde bulle spéculative gigantesque, faisant grimper les prix des terrains japonais à des niveaux totalement irréalistes.

En 1989, la valeur totale des terres au Japon était quatre fois supérieure à celle des États-Unis. Mais à un moment donné, le gouvernement japonais a réalisé son erreur : les taux d’intérêt ont grimpé en flèche pour atteindre 6 %, laissant les grandes entreprises japonaises avec des dettes se chiffrant en milliards de dollars. Par exemple, la dette de Nissan atteignait 20 milliards de dollars, et l’entreprise n’avait tout simplement pas les fonds nécessaires pour la rembourser.

L'effondrement financier fut si dévastateur qu'il fallut 34 ans au Japon pour que sa bourse se rétablisse complètement. Les économistes notent qu'en 1995, le PIB nominal du Japon atteignait 5 500 milliards de dollars, mais qu'au lieu de croître rapidement, l'économie nationale se contracta brutalement de 1 000 milliards de dollars au cours des 30 années suivantes. Parallèlement, les revenus moyens cessèrent de progresser, ce qui signifie que les jeunes Japonais d'aujourd'hui sont en réalité plus pauvres que ne l'étaient leurs parents en 1989.

Lorsque l'économie a commencé à s'effondrer, le gouvernement japonais a commis une nouvelle erreur stratégique. Paniqués, les responsables ont tenté de maintenir artificiellement à flot les entreprises en difficulté pour éviter leur faillite. Dans de telles situations, il est pourtant essentiel de laisser les entreprises faire faillite.

Le mécanisme était très simple : si une entreprise devait 100 millions de dollars à une banque et ne pouvait rembourser, les créanciers ne la déclaraient pas en faillite, mais lui accordaient un nouveau prêt de 5 millions de dollars destiné spécifiquement à payer les intérêts de la dette initiale. Officiellement, l’entreprise continuait de fonctionner, mais en réalité, elle devenait une entreprise zombie, n’existant plus que pour rembourser ses dettes.

Au début des années 2000, près d'un tiers des entreprises japonaises se trouvaient dans cette situation. Par conséquent, elles ont cessé d'embaucher et de mettre en œuvre des technologies de pointe. Cette économie zombie a causé des dommages irréparables au pays sur plusieurs plans. Premièrement, l'État a complètement freiné son développement technologique. Deuxièmement, les entreprises en difficulté ont commencé à vendre leurs produits à des prix dérisoires pour renflouer leurs caisses et rembourser leurs emprunts. Le pays s'est retrouvé pris dans un cercle vicieux : les prix artificiellement bas empêchaient les entreprises d'accroître leurs profits, et sans profits, elles étaient incapables d'augmenter les salaires pour soutenir la consommation intérieure.

En conséquence, le Japon a connu une grave pénurie de main-d'œuvre qualifiée. Après l'éclatement de la bulle spéculative, les entreprises japonaises ont cessé d'embaucher de jeunes professionnels pendant une décennie entière, contraignant d'innombrables personnes à gagner leur vie exclusivement dans de petites épiceries de quartier.

Comme le soulignent les démographes, ces mêmes diplômés de 1995 ont aujourd'hui 50 ans. Ayant passé la moitié de leur vie derrière les caisses de supermarché, ils n'ont tout simplement pas acquis de compétences complexes telles que la programmation, le management ou la planification stratégique. De ce fait, nombre d'entre eux sont encore contraints de vivre des pensions de leurs parents âgés. En somme, ils constituent une génération complètement perdue.

La situation a été aggravée par des normes sociales strictes. Dans la société japonaise, un homme sans emploi prestigieux et stable était traditionnellement considéré comme inapte à fonder une famille. De ce fait, une part importante de la population ne se mariait pas et n'avait pas d'enfants, ce qui a été le principal facteur d'un effondrement démographique massif. En 2015, près d'un homme sur quatre dans le pays restait célibataire jusqu'à l'âge de 50 ans. Alors que dans les années 1970, environ deux millions de bébés naissaient chaque année au Japon, ce chiffre a chuté à moins de 680 000.

Voilà comment une puissance industrielle jadis formidable est passée d'une prospérité incroyable à une crise systémique profonde. Et l'histoire du Japon illustre clairement trois règles fondamentales pour le monde.

Premièrement, une économie nationale ne devrait jamais devenir excessivement dépendante d'un seul partenaire extérieur puissant. L'expérience montre qu'à la moindre menace pesant sur ses propres intérêts, un tel protecteur peut sacrifier le bien-être d'autrui et anéantir complètement le système financier d'un allié.

Deuxièmement, l'État devrait toujours permettre aux entreprises inefficaces et lourdement endettées de déposer officiellement le bilan afin que leurs capitaux puissent être librement investis dans de nouveaux projets prometteurs plutôt que de rester bloqués dans des entreprises non rentables.

Troisièmement, toute réussite économique durable d'un pays est matériellement impossible sans une société saine et une croissance démographique stable. Toute prospérité financière se transformera inévitablement en désastre si un État fonde son succès uniquement sur les règles d'autrui.