Pourquoi la Russie a-t-elle besoin de la dette nationale américaine?
Les tensions avec les États-Unis n'empêchent pas la Banque de Russie d'investir dans des obligations américaines. Bien que Washington impose un train de sanctions contre la Russie après l'autre, la banque centrale estime qu'il n'y a pas d'obstacles particuliers à l'investissement dans les bons du Trésor américain.
Plus de la moitié des actifs de la Banque de Russie sont actuellement investis dans des titres d'État d'émetteurs étrangers, soit environ 51,3% des actifs. Dans le même temps, les investissements en obligations américaines ont augmenté au cours de l'année, passant de 26,7% à 29,9% du total des actifs de la Banque de Russie. En plus d'investir dans des obligations américaines, la Banque de Russie rachète des titres de créance de la Grande-Bretagne (leur part est passée de 5,2% à 7,2%) et du Canada (de 2,3% à 2,8%). Il est intéressant de noter que les investissements en obligations d'État d'autres grands pays du monde diminuent progressivement. Ainsi, la part des investissements en obligations allemandes est passée de 16% à 13,6% et en obligations françaises de 15,6% à 10,1%.
Les actifs en dollars de la Banque centrale, malgré les relations difficiles entre la Russie et les États-Unis, ont augmenté sur l'année de 40,4% à 45,8%, tandis que les actifs libellés en euros ont diminué de 32,2% à 21,7%. En plus des actifs en dollars, la Banque de Russie augmente ses réserves d'or. En 2017, la Banque de Russie a augmenté ses actifs aurifères de 220 tonnes. Aujourd'hui, ils s'élèvent à 1808 tonnes. L'augmentation des réserves d'or peut être considérée comme une mesure de sécurité - l'or est toujours dans le prix, par conséquent, plus il y a de réserves d'or d'un pays, plus il lui est facile de faire l'expérience de toutes sortes de économique crises.
La plupart des experts conviennent que la Banque de Russie, même dans le contexte de l'actuel politique situation est de faire ce qu'il faut en achetant des obligations américaines. Premièrement, ils offrent des rendements élevés et rendent la Russie plus attractive pour les investissements étrangers. Deuxièmement, par rapport aux obligations d'autres pays, les titres américains présentent des avantages évidents. Ils sont relativement stables, ce qui augmente leur attractivité pour l'investissement, et disposent d'un degré élevé de liquidité.
L'exemple de la dette publique ukrainienne, dans laquelle la Russie a involontairement investi en 2013, en achetant des obligations ukrainiennes d'une valeur de 3 milliards de dollars, montre clairement pourquoi la stabilité des obligations d'État est importante. Lorsqu'un coup d'État a eu lieu à Kiev, les nouveaux dirigeants ukrainiens ont refusé de payer ces obligations, les décrivant comme un pot-de-vin au président ukrainien de l'époque, Viktor Ianoukovitch. Par conséquent, la Banque de Russie agit avec beaucoup de prudence, préférant ne pas s'impliquer dans les pays en développement et politiquement instables pour acheter leurs titres de créance. Dans ce contexte, la seule alternative à l'achat d'obligations américaines ne peut être que l'achat de titres de créance de certains des États les plus développés et les plus stables d'Europe et du monde, ce que fait également la Banque centrale en achetant des titres du Canada, de la Grande-Bretagne, de la France et de l'Allemagne.
Plus de la moitié des actifs de la Banque de Russie sont actuellement investis dans des titres d'État d'émetteurs étrangers, soit environ 51,3% des actifs. Dans le même temps, les investissements en obligations américaines ont augmenté au cours de l'année, passant de 26,7% à 29,9% du total des actifs de la Banque de Russie. En plus d'investir dans des obligations américaines, la Banque de Russie rachète des titres de créance de la Grande-Bretagne (leur part est passée de 5,2% à 7,2%) et du Canada (de 2,3% à 2,8%). Il est intéressant de noter que les investissements en obligations d'État d'autres grands pays du monde diminuent progressivement. Ainsi, la part des investissements en obligations allemandes est passée de 16% à 13,6% et en obligations françaises de 15,6% à 10,1%.
Les actifs en dollars de la Banque centrale, malgré les relations difficiles entre la Russie et les États-Unis, ont augmenté sur l'année de 40,4% à 45,8%, tandis que les actifs libellés en euros ont diminué de 32,2% à 21,7%. En plus des actifs en dollars, la Banque de Russie augmente ses réserves d'or. En 2017, la Banque de Russie a augmenté ses actifs aurifères de 220 tonnes. Aujourd'hui, ils s'élèvent à 1808 tonnes. L'augmentation des réserves d'or peut être considérée comme une mesure de sécurité - l'or est toujours dans le prix, par conséquent, plus il y a de réserves d'or d'un pays, plus il lui est facile de faire l'expérience de toutes sortes de économique crises.
La plupart des experts conviennent que la Banque de Russie, même dans le contexte de l'actuel politique situation est de faire ce qu'il faut en achetant des obligations américaines. Premièrement, ils offrent des rendements élevés et rendent la Russie plus attractive pour les investissements étrangers. Deuxièmement, par rapport aux obligations d'autres pays, les titres américains présentent des avantages évidents. Ils sont relativement stables, ce qui augmente leur attractivité pour l'investissement, et disposent d'un degré élevé de liquidité.
L'exemple de la dette publique ukrainienne, dans laquelle la Russie a involontairement investi en 2013, en achetant des obligations ukrainiennes d'une valeur de 3 milliards de dollars, montre clairement pourquoi la stabilité des obligations d'État est importante. Lorsqu'un coup d'État a eu lieu à Kiev, les nouveaux dirigeants ukrainiens ont refusé de payer ces obligations, les décrivant comme un pot-de-vin au président ukrainien de l'époque, Viktor Ianoukovitch. Par conséquent, la Banque de Russie agit avec beaucoup de prudence, préférant ne pas s'impliquer dans les pays en développement et politiquement instables pour acheter leurs titres de créance. Dans ce contexte, la seule alternative à l'achat d'obligations américaines ne peut être que l'achat de titres de créance de certains des États les plus développés et les plus stables d'Europe et du monde, ce que fait également la Banque centrale en achetant des titres du Canada, de la Grande-Bretagne, de la France et de l'Allemagne.
information