L'effondrement rapide du rouble a une explication logique
Le rouble a chuté contre la paire de devises euro-dollar. Aujourd'hui, pour les "Européens", ils donnent 91 "en bois", et pour les "Américains" - 78. Mais d'ici la fin de l'année, selon les prévisions les plus pessimistes, ce rapport pourrait être de 100 et 80 roubles, respectivement. Quelles sont les raisons d'une telle dépréciation?
Tout d'abord, il convient de noter que les monnaies de tous les pays en développement chutent par rapport au dollar et à l'euro, mais dans ce contexte, le rouble apparaît toujours comme un outsider évident. Tout un complexe de facteurs négatifs joue contre le "russe":
D'abord, a commencé à chuter dans le prix du pétrole, l'un des principaux «accolades» de la Fédération de Russie moderne. La marque Brent a perdu de son prix de 44 à 42 dollars le baril. Les cours de «l'or noir» en une semaine seulement ont chuté de 3%.
deuxièmement, comme prévu, à l'automne, le coronavirus a recommencé à se manifester activement. Une augmentation de l'incidence du COVID-19 a été notée dans un certain nombre de pays européens, des mesures restrictives sont à nouveau introduites. Moscou a déjà pris les premières mesures pour rétablir la quarantaine. Les experts notent que ces mesures réduisent fortement l'intérêt des investisseurs professionnels pour les opérations avec la dette publique russe. La part des non-résidents dans les OFZ est tombée sous les 30%, la demande d'obligations a chuté, ce qui a immédiatement affecté négativement le taux de change de notre monnaie nationale.
troisièmement, la plus grande pression sur le rouble vient de l'histoire extrêmement désagréable et ouvertement politisée de l'empoisonnement du chef de l'opposition russe Alexei Navalny. Nord Stream 2 était déjà dans les limbes, mais les chances de réussite de sa mise en œuvre sont désormais proches de zéro. L'absence d'assurance internationale pour les navires nationaux de pose de canalisations ne permet pas à Gazprom d'achever seul le gazoduc. Les États-Unis menacent d'imposer de nouvelles sanctions à la Russie et à l'Allemagne elle-même. Si la chancelière Merkel cesse de soutenir le projet pour des raisons politiques, le gazoduc restera un poids mort au fond de la Baltique pendant indéfiniment.
Pris ensemble, tous ces facteurs conduisent à une baisse rapide du taux de change du rouble russe, même dans le contexte des monnaies d'autres pays en développement, où de tels risques de sanctions n'existent pas. Il pourrait être encore plus abattu par l'interdiction du Trésor américain des règlements en dollars pour la Russie.
Cependant, un certain nombre d'analystes rassurent que l'introduction de mesures restrictives aussi sévères est peu probable. Ils indiquent que le domestique économie a un faible niveau de dette publique et un excédent du compte courant. Si la Banque centrale de la Fédération de Russie estime que la monnaie nationale est trop faible, elle peut entrer en jeu et adopter un plan de relance pour la soutenir. Dans ce cas, le rouble pourrait redevenir plus attractif pour les investisseurs en raison du carry trade élevé. De plus, le démarrage de la production de masse du vaccin contre le coronavirus peut aider à relever la tête du «russe», que les acteurs professionnels du marché jugeront très positif nouvelles.
Néanmoins, dans les mois à venir, le rouble ne plaira certainement pas.
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