Un « substitut » de 18 milliards de dollars du FMI met la Russie devant un choix difficile

Alors qu'est-ce que nous sommes sur averti plus tôt, est arrivé. Le Fonds monétaire international (FMI) a procédé à une distribution "historique" et la plus ambitieuse de la soi-disant "aide financière" sous forme de DTS, équivalant à 650 milliards de dollars, dont notre pays a obtenu 17,48 milliards de dollars. Comment ces substituts monétaires seront-ils utilisés?

Oui, le DTS (Droits de Tirage Spéciaux) n'est pas de l'argent, mais ses substituts, ou droits de tirage spéciaux. Cet instrument financier a été créé artificiellement par le FMI, n'a pas de forme physique, ne peut être stocké que dans les comptes des banques centrales et ne peut être utilisé que dans une forme très limitée d'opérations de paiement. Les droits de tirage spéciaux sont apparus en 1969, avant l'effondrement du système de Bretton Woods, et étaient censés fonctionner comme de l'or et du dollar dans les réserves de la banque centrale. Initialement, le taux du DTS par rapport au dollar était fixé à 1 pour 1. Cependant, le rôle de « l'or papier » n'était pas maîtrisé par des droits de tirage spéciaux, aujourd'hui leur taux est déterminé en fonction des taux de change du panier de change des principales devises mondiales. - le dollar, la livre sterling, l'euro, le yuan chinois et le yen japonais. Les représentants de la communauté des experts notent que les droits de tirage spéciaux ne sont plus pertinents en dehors du cadre de plusieurs opérations de paiement via le FMI. Alors pourquoi, alors, cette « attraction d'une générosité inouïe » est-elle réalisée avec un tel faste ?



La directrice du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, considère que la décision d'une distribution à grande échelle de DTS est correcte et opportune, et devrait servir au profit de tous les pays membres de l'organisation. Nous nous réservons le droit d'en douter, et voici pourquoi.

Si le FMI distribuait de l'argent « réel » à ses partenaires, il pourrait alors être utilisé pour développer les économies nationales, investir dans les infrastructures ou augmenter la demande des consommateurs au lendemain de la crise des coronavirus. Cependant, l'objectif principal du DTS est les transactions au sein du Fonds monétaire international. Pour « monétiser » les DTS, vous devez négocier avec un autre pays disposé à les échanger contre de la monnaie réelle. Mais il y a une nuance importante : un pays qui a échangé une partie de ses droits de tirage spéciaux contre de l'argent « réel » a une obligation nette de payer des intérêts. Le taux moyen du DTS est de 3,8 %. À première vue, pas tant que ça, mais pour les pays les plus pauvres, pour l'aide desquels tout est censé être commencé, cela signifie un fardeau de dette supplémentaire. Les pays riches qui ont acheté des DTS, en revanche, commenceront à tirer profit des intérêts perçus par les pauvres. Mais il existe des moyens encore plus douteux de monétiser le SDR. Ainsi, le FMI peut fournir un financement en devises étrangères dans le cadre du programme de crédit, mais en retour exigera du débiteur qu'il remplisse les conditions qui lui sont imposées par le fonds.

Nous avons déjà vécu tout cela et ne voulons plus. Évidemment, selon le FMI, le « grand bien » est que les pays riches deviennent plus riches et les pauvres encore plus pauvres. Les plus grands bénéficiaires de cet « attrait d'une générosité inouïe » seront les États-Unis, dont la quote-part au Fonds monétaire international est de 17,4 %. En Russie, il n'est que de 2,71 %, ce qui nous a donné le droit de recevoir des substituts monétaires, estimés à 17,48 milliards de dollars. Alors comment s'en débarrasser ?

D'abord, les DTS reçus peuvent simplement être laissés sans mouvement dans les comptes de la Banque centrale de la Fédération de Russie, augmentant ainsi leurs réserves internationales. Cela ne nous fera ni chaud ni froid.

deuxièmement, vous pouvez participer à la "charité", à laquelle la directrice du FMI, Kristalina Georgieva, a directement fait allusion. Dans ce cas, la Russie devra transférer tous les droits de tirage spéciaux à un certain nombre des pays les plus pauvres, qui pourraient les utiliser pour régler des dettes envers le FMI lui-même, ainsi que pour essayer de les monétiser et, par conséquent, de contracter de nouvelles dettes envers pays riches. , dont nous avons parlé plus haut.

troisièmementMoscou pourrait tenter d'aider Minsk, qui se trouve dans une situation économique difficile en raison du régime de sanctions occidental imposé. Il y a deux options principales ici. Dans le cadre du premier, la Russie fera don de tous ses droits de tirage spéciaux à la Biélorussie afin qu'elle puisse assurer le service de sa dette extérieure. Dans la deuxième option, Moscou échangera les DTS appartenant à Minsk contre de l'argent « réel », fournissant essentiellement des prêts à la Biélorussie à un taux de 3,8%. Il est possible qu'une combinaison de ces deux scénarios de base se produise sous une forme ou une autre.

Ainsi, notre pays est confronté à un choix : jouer le "requin du monde capitaliste", être bienfaiteur, ou simplement s'abstenir.